Обзор и прогнозы
Краткое резюме
Акции: по нашей оценке, в краткосрочной перспективе торги будут сопровождаться колебаниями под влиянием макроэкономических данных и отчетов компаний за второй квартал. При этом не исключено, что торги будут и далее сопровождаться понижениями. Вместе с тем, для инвестора, готового на некоторый риск, текущий уровень цен (если судить по прогнозируемым коэффициентам прибыльности) в долгосрочной перспективе весьма привлекателен, особенно ввиду прогнозов, согласно которым учетная ставка останется на сравнительно низком уровне. Что же касается отдельных секторов, то, на наш взгляд, торговля и химическая промышленность предпочтительнее пищепрома, телекоммуникаций и хай-тека.
Облигации: непривязанные облигации выглядят предпочтительнее облигаций с привязкой к индексу цен. При этом как среди облигаций с привязкой, так и среди непривязанных государственных облигаций наиболее перспективными нам представляются среднесрочные.
Валютный рынок: по нашему мнению, в ближайшее время обменный курс шекеля относительно доллара будет колебаться в узком интервале. Динамика торгов на зарубежных валютных рынках будет зависеть от уровня опасений инвесторов: его снижение ослабит доллар и, напротив, рост опасений вновь приведет к популярности долларовых активов и к укреплению американской валюты.
Главные события на рынке капитала за прошлую неделю
Акции
На прошлой неделе торги отличались резкими колебаниями, но, в конечном счете, завершились повышениями. Ценные бумаги участников консорциума по разработке месторождения «Левьятан» достигли новых максимумов.
Банки представили в целом хорошие отчеты за второй квартал и продемонстрировали усредненную доходность на собственный капитал в размере 9.9%.
Облигации
Торги в государственных облигациях сопровождались повышениями, несмотря на небольшой рост доходности американских облигаций.
В корпоративных облигациях тоже главенствовала положительная тенденция. С начала года индексы «Тельбонд» резко выросли, и ныне они находятся на самых высоких уровнях за всю свою историю.
Валютный рынок
На прошлой неделе доллар снизился относительно шекеля в соответствии с общемировой тенденцией, и обменный курс вновь опустился ниже отметки 3.8 шекеля за доллар. Ослабление позиций американской валюты за рубежом связано с «бычьим» эффектом выступления главы ФРС Бена Бернанке в конце предыдущей недели.
Пояснение:
Данная информация не заменяет получение индивидуально консультации по инвестициям, предоставляемой с учетом индивидуальных особенностей и запросов клиентов.
* Вниманию читателей: еженедельное обозрение составляется в четверг и поэтому не учитывает события, происходящие в ходе пятничных торгов на валютном рынке.
